El Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha introducido cambios en su normativa para facilitar a las empresas la refinanciación de deudas en moneda extranjera, específicamente a través de la Comunicación “A” 8390, emitida el 22 de enero de 2026. Esta medida surge en el contexto de un auge en las colocaciones privadas en dólares, permitiendo a las compañías realizar la precancelación de obligaciones negociables y préstamos en dólares con entidades financieras locales, lo que les brinda mayor flexibilidad para gestionar sus pasivos.
La nueva regulación amplía el universo de instrumentos permitidos, permitiendo no solo títulos valores, sino también financiaciones con bancos locales, siempre que no provengan de líneas de crédito del exterior. El BCRA ha eliminado el requisito de que el nuevo instrumento tenga un registro público y permite utilizar préstamos otorgados por entidades locales como mecanismo para la precancelación. La condición principal sigue siendo que la vida promedio del nuevo instrumento debe ser superior a la de la deuda que se está cancelando, lo que promete reducir la demanda de divisas en el mercado de cambios.
Esta flexibilización responde a la creciente necesidad de las empresas de reestructurar su pasivo en dólares, especialmente en un período de alta actividad en el mercado de capitales local. La medida busca ofrecer alternativas para que las empresas puedan canjear deudas costosas por pasivos con condiciones más favorables, evitando que se produzcan adelantos de pagos que puedan aumentar la presión sobre los vencimientos a corto plazo. Con este enfoque, el BCRA pretende equilibrar el acceso al mercado de cambios mientras apoya la estabilidad financiera de las empresas en el país.
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